Kapitalisierungszinssatz

Der Kapitalisierungszinssatz, welcher oft auch als Liegenschaftszinssatz bezeichnet wird, ist eine Rechengröße, die zur Wertermittlung von Immobilien im Ertragswertverfahren benötigt wird. Im Liegenschaftsbewertungsgesetz und anderer Judikatur wird dieser als Zinssatz definiert, mit dem der Verkehrswert einer Liegenschaft im Durchschnitt marktüblich verzinst wird. Grundsätzlich gilt: Je niedriger der Liegenschaftszinssatz, desto wertstabiler die Immobilie. Relevant für die Höhe des Zinssatzes ist in erster Linie das Risiko hinsichtlich der Ertragsfähigkeit des Objekts. Der Kapitalisierungszinssatz ist keine beliebige Renditeerwartung, sondern ein aus Markt, Risiko, Nutzung, Lage, Objektqualität und Ertragsstabilität abzuleitender Bewertungsparameter. Kleine Änderungen können den Ertragswert erheblich beeinflussen.