Neu Dokument-ID: 1032032

Markus Patloch-Kofler - Matthias Schmitzer - Harald Wimmer | Praxiswissen | Fachbeitrag

2.1.3 Resümee

Resümierend kommt das Fachgutachten KFS/BW 1 sowie die Stellungnahme IDW S 1 daher zum Schluss, dass dem Substanzwert als Voll- oder Teilrekonstruktionswert und dem Liquidationswert keine eigenständige Bedeutung bei der Ermittlung des Unternehmenswertes zukommt, da grundsätzlich bei dieser Methode der direkte Bezug zu den künftigen finanziellen Überschüssen fehlt. Dies bedeutet jedoch nicht, dass die Vermögenssubstanz eines Unternehmens im Zuge der Unternehmensbewertung völlig bedeutungslos ist – indirekt wird die Größe Substanzwert bei den Gesamtbewertungsverfahren sehr wohl berücksichtigt –, nur wird der Substanzwert in den seltensten Fällen allein einen tauglichen Indikator für den Unternehmenswert einer Gesellschaft liefern. Der Liquidationswert ist insofern relevant, als dass er die Wertuntergrenze darstellt.