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Markus Patloch-Kofler - Matthias Schmitzer - Harald Wimmer | Praxiswissen | Fachbeitrag

5.4.2 Länderrisiko in der Bewertungspraxis

Während auf Grundlage empirischer Studien das Länderrisiko als ein (möglicher!) Faktor zur Erklärung von Aktienrenditen herangezogen werden kann, ergibt sich für den Praktiker die Herausforderung, das Länderrisiko in der Unternehmensbewertung entsprechend zu berücksichtigen. Oftmals wird dabei auf Damodarans Konzept zur Länderrisikoprämie zurückgegriffen, welches im Wesentlichen eine Anpassung des CAPM darstellt (vgl Damodaran, Equity Risk Premiums (ERP): Determinants, Estimation and Implications – The 2017 Edition).